Kính gửi Quý nhà đầu tư;
VietinBank Securities kính gửi khuyến nghị Mua cổ phiếu PLC ngày 15/09/2021 như sau:
Luận điểm đầu tư
– PLC duy trì mức tăng trưởng doanh thu CAGR ổn định 2,68% trong giai đoạn 2017 – 2020 – doanh thu từ nhựa đường tăng mạnh (chiếm tỷ trọng 46 – 47% cơ cấu doanh thu) do hưởng lợi từ sóng đầu tư công mà không chịu tác động của dịch bệnh COVID-19. Nhựa đường đóng vai trò chủ chốt thúc đẩy sự tăng trưởng của PLC, CAGR giai đoạn 2020 – 2024 ước tính đạt 8,21%.
– Chịu áp lực của giá dầu tăng mạnh, nên biên lợi nhuận gộp mảng dầu mỡ nhờn giảm nhẹ (-2%) xuống còn 30% năm 2021E. Doanh thu mảng hoá chất đi ngang chịu sự canh tranh khốc liệt từ các hãng hoá chất lớn trên thế giới.
CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH: MUA
Giá giao dịch hiện tại: 38.000 – 38.400 VNĐ/cổ phiếu
Giá dự báo: 44.000 – 44.300 VNĐ/cổ phiếu
Thời gian nắm giữ: <= 12 tháng
Lợi nhuận dự kiến: + 15,5%