Kính gửi Quý Nhà Đầu Tư,
Thời điểm công bố KQKD quý 4/2018 sắp tới gần, Trung tâm phân tích Công ty Chứng khoán Công Thương đã thực hiện báo cáo phân tích cập nhập cổ phiếu CTCP Tập đoàn thủy sản Minh Phú (MPC) và xin được giới thiệu cơ hội đầu tư MPC tới Quý Nhà Đầu Tư với những điểm nhấn như sau:
(1) Trong năm 2018, mặc dù xuất khẩu tôm VN gặp nhiều khó khăn hơn 2017 do giá tôm giảm và nhu cầu thấp từ các thị trường chính, nhưng MPC vẫn tiếp tục tăng trưởng tốt nhờ khai thác tốt thị trường EU và tận dụng cơ hội tăng trưởng ở thị trường Mỹ khi tôm xuất khẩu từ Trung Quốc bị áp thuế trong cuộc chiến thương mại.
(2) Cập nhật KQKD 9 tháng đầu năm 2018: Kết quả kinh doanh 9 tháng 2018, MPC ghi nhận 12.567 tỷ đồng doanh thu và 681 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế tăng lần lượt là 15% và 58% chỉ tiêu so với cùng kỳ.
(3)
Đánh giá kết quả kinh doanh năm 2018: Chúng tôi dự báo hết năm 2018, MPC có thể đạt doanh thu là 17.294 tỷ đồng doanh thu và 1.024 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng trưởng lần lượt là 10% và 43% chỉ tiêu so với năm 2017. Đáng chú ý là mặc dù doanh thu không tăng nhiều (do giá cả không thuận lợi) tuy nhiên lợi nhuận gộp tăng mạnh so với năm 2017 (lợi nhuận gộp năm 2018 là +15% so với +12%). Năm 2019, doanh thu và lợi nhuận có thể tăng trưởng 23% so với năm 2018 do sản lượng tiếp tục tăng và giá bán không thay đổi nhiều so với năm 2018.
Đánh giá kết quả kinh doanh năm 2018: Chúng tôi dự báo hết năm 2018, MPC có thể đạt doanh thu là 17.294 tỷ đồng doanh thu và 1.024 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng trưởng lần lượt là 10% và 43% chỉ tiêu so với năm 2017. Đáng chú ý là mặc dù doanh thu không tăng nhiều (do giá cả không thuận lợi) tuy nhiên lợi nhuận gộp tăng mạnh so với năm 2017 (lợi nhuận gộp năm 2018 là +15% so với +12%). Năm 2019, doanh thu và lợi nhuận có thể tăng trưởng 23% so với năm 2018 do sản lượng tiếp tục tăng và giá bán không thay đổi nhiều so với năm 2018.
(4) Bằng phương pháp so sánh P/E và P/B, chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của MPC năm 2019 đạt 51.000 đồng/cp với giá của MPC điều chỉnh pha loãng theo tỷ lệ phát hành. EPS năm 2019 pha loãng vào khoảng 6.375 đồng/cổ phiếu.
(5) Chúng tôi khuyến nghị MUA với cổ phiếu MPC cho mục tiêu năm 2019 với tỷ lệ upside 16,9%.
Chi tiết báo cáo cập nhật mời nhà đầu tư tham khảo trong file đính kèm.
Quý Nhà Đầu Tư vui lòng liên hệ trực tiếp với nhân viên môi giới chăm sóc để nhận được các tư vấn chi tiết hơn về mã MPC của CTCP Tập đoàn thủy sản Minh Phú.
Trân trọng.
Tệp đính kèm:
Khuyến nghị MUA đối với mã MPC của CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú